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CFi.CN讯：数据显示，美联储9月加息落地，宏观压制阶段性解除，光通信板块估值扰动高峰已过。中际旭创、新易盛等头部厂商Q3预付账款与存货合计超330亿元，1.6T光模块出货逐季提升，订单能见度覆盖至2027年以后。

近期机构研报指出，大光板块筹码拥挤度已回落至低位，叠加供应链瓶颈缓解和备货前置，Q3业绩放量确定性强，买点渐近。研报认为，此轮行情并非单纯估值修复，而是基本面驱动——尤其无源器件正经历品类扩张、产能释放、客户升级三重突破，NPO/CPO架构更推动MPO等器件从“量增价平”转向“量价齐增”。

研报指出，天孚通信、仕佳光子等无源标的Q3-Q4环比弹性或超光模块厂。同时东阳光切入百亿级算力租赁并规划5GW智算中心，液冷与IDC环节协同受益。配置建议均衡布局大光与无源，优先关注低估值、高确定性龙头。