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CFi.CN讯：中钨高新26年上半年营收163.85亿元，同比大增108.5%；归母净利润20.76亿元，同比飙升280.5%。Q2单季利润环比再增25.4%，高增长持续兑现。数据显示，钨精矿及粉末产品收入同比 94.3%，其他硬质合金收入翻倍增长，AI服务器带动的超长径微钻销量显著提升。

近期机构研报指出，公司全产业链优势支撑价格传导能力，H1综合毛利率升至30.4%，其中其他硬质合金毛利同比提升15.48个百分点。尽管Q2钨价阶段性回落带来7.04亿元资产减值，仍难掩盈利韧性。

研报认为，柿竹园等资源并表夯实上游控制力，万吨技改与五矿同业竞争承诺释放整合预期；更关键的是，三项AI PCB微钻扩产项目总投资5.26亿元，预计税后IRR超11%，高端产能落地将强化公司在AI算力基建中的核心配套地位。盈利预测大幅上调，26-28年净利润由20/24亿元调高至36/47/59亿元。