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CFi.CN讯：最新财报显示，有友食品2026年上半年营收10.34亿元，同比增长34.08%；归母净利润1.24亿元，同比增长14.42%。二季度单季营收4.99亿元，增速达28.62%，核心品类泡椒凤爪带动禽类制品收入增长32.56%，畜类制品更是增长39.81%，线下渠道贡献了95%以上的增量。

近期机构研报指出，尽管2026Q2毛利率下滑6.23个百分点至21.82%，净利率承压，主要因高毛利线上渠道收入下降9.77%，而低毛利但成长性强的零食量贩等线下渠道快速扩张，结构性变化拖累短期盈利。但研报认为，全渠道布局正加速成型，长期有利于市占率提升。

研报指出，公司推出股权激励计划，绑定核心团队，设定2026年营收较2025年增长不低于25%的考核目标，同时维持高分红，2026H1分红比例高达93%，彰显经营信心。基本面来看，产品矩阵持续丰富，佐餐卤味赛道具备强复制性，未来收入有望加速释放，维持“买入”评级。