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本周A股申万传媒指数下跌5.66%，多家上市公司发布2026年中报业绩预告，游戏板块表现突出。世界人工智能大会在上海举行，快手、昆仑万维、生数科技、哔哩哔哩等传媒公司密集参展。最新数据显示，2026年暑期档累计票房已达42亿元，同比增长9.25%，多部重点影片定档待映。

一份研报观点认为，当前传媒板块估值已处于历史底部，机会窗口已经打开。研报指出，暑期内容消费周期正处高峰，叠加AI技术加速迭代，将成为驱动板块反弹的核心力量。昆仑万维将在大会发布Matrix-3.5世界模型和SkyReels v4.5视频大模型，生数科技联合举办AI影视论坛，这些进展有望快速转化为用户增长和商业化收入。

研报认为，游戏中报高景气验证了行业韧性，而影视院线边际回暖将带来短线业绩催化。AI多模态能力的突破不仅降低内容制作成本，更能显著提升用户粘性，为快手、哔哩哔哩、世纪华通、恺英网络、光线传媒等公司打开新的增长空间。虽然宏观环境仍有压力，但研报判断，AI落地节奏加快与暑期档票房接力，将成为传媒互联网板块估值修复的最主要推动力。