（1）依据最新的数据，决定美国商业周期状况的四项关键指标中有三个在展现扩张势头。实际商业销售自年初以来有所缓和，尽管工业生产在改善，但它仍未回到去年九月的水平。非农业就业持续改善，并带动了实际个人收入（不包括转移支付）的恢复，这是一个衡量由生产经济交换产生的收入的指标。虽然目前尚无经济衰退的迹象，但经济的脆弱性仍不容忽视。

【资料图】

（2）经济分析局（BEA）报告显示，美国4月份的实际（即经过通胀调整的）可支配个人收入（DPI）保持平稳，而在3月和2月，这个数字分别有0.2%的增长。在3月份持平、2月份微减0.2%之后，4月份实际消费者支出增长了0.5%。4月份的消费增长遍布各个领域，包括商品支出。这对化工行业来说是利好消息，因为与商品支出相关的化学价值是服务支出的四倍。在通胀方面，美联储首选的度量标准（扣除食品和能源的PCE价格指数）上涨了0.4%，年比增长4.7%。这与预期相符，但报告暗示了去通胀并未快速推进，通胀依然是一个问题。这提高了美联储再次加息的可能性。

（3）盖洛普最新的调查显示，美国人平均估计一个四口之家每年至少需要85,000美元的收入以维持基本生活……这一数字相较于十年前的58,000美元大幅增加；在同一时间范围内，认为他们需要100,000美元收入的人数已翻了三倍。

（4）根据最新的GDP数据（截至2023年第一季度），知识产权投资持续在长期趋势中攀升，现在占商业投资的41.1%。

（5）2023年第一季度，美国非金融公司的企业利润率继续走软，从14%下滑至13.8%...虽然相较于历史水平仍处于较高位，但利润率峰值明显已成过去式。

（6）新建单户住宅销售（蓝色）与平均30年抵押贷款利率（橙色）之间的滚动12个月相关性仍为负，但已从低点有所反弹...近几个月新房销售增长值得关注。

（7）2023年第一季度GDP数据修订同时也给出了国内生产总收入（GDI）数据，两者季度增长率之间的差距达到3.6%（前者增长，后者下滑）...当经济压力增大时（但并非总是如此），这种差距通常会扩大。

（8）2023年第一季度企业利润继续下滑，标志着自2020年第四季度以来的首次年同比下降。

（9）对“大科技”热度不减，推动纳斯达克100指数达到了2022年4月以来的最高点，这意味着指数已经回吐了其下跌幅度的50%以上（峰值出现在2021年11月）。

（10）2023年第一季度的GDP价格指数经过修订后上升，季度增长率从+4%提升至+4.2%。增长率现在已回到我们在20世纪80年代晚期常见的水平。

（11）昨日纳斯达克100指数与罗素2000指数之间的日度表现差距达到2020年11月以来的最大值。

（12）四月份的待售房屋年同比百分比变化呈现轻微改善趋势，由-23.3%增至-22.6%...然而，年度下降幅度仍接近过去几十年的最低端范围。

（13）NVIDIA成为"超级7"中首家填补了从近期顶峰至现在的回撤空隙的公司...我们必须记住，这个组合包括了科技、消费自由选择和通讯服务领域；所以，这并非纯粹的"科技"投资。#英伟达盘后飙升，A股概念股集体高开#

（14）美国银行的存款缓慢流失现象依然在持续。昨天公布的数据显示，货币市场的周净流入量增加了4700亿美元，创下了5.39万亿美元的新记录。这一巨大的货币市场基金流入潮强烈暗示，明日的H8存款报告将会显示银行的资金流失情况依然在持续……

（15）高盛预测，美国财政部的资金将在6月6日前耗尽...目前，高盛的主要预期是"到6月2日，财政部在债务上限下的空间将只剩下刚超过300亿美元(这是财政部在以往的债务上限预测中设定的最低现金水平)，并且资金将在6月9日前全部耗尽。"在一种税收收入略微下滑的情景下，高盛预测财政部的资金可能在6月6日就已全部耗尽...

#美国宏观经济与基本面信号精选#

$标普500指数(.INX)$$英伟达(NVDA)$$纳斯达克综合指数(.IXIC)$