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CFi.CN讯：数据显示，北美四大云厂商2026年资本开支指引合计超7000亿美元，二季度达1700亿美元，同比大幅增长。国内政策加码明确，工信部规划提出有序部署十万卡级智算集群，京东云已联合摩尔线程落地国产全功能GPU集群。

近期机构研报指出，AI产业高景气持续，核心驱动力来自算力供给偏紧与模型迭代加速，GPT-6Astra、Claude 5.1等新模型密集发布，显著抬升推理token消耗。研报认为，硬件升级正向上游材料传导，PTFE覆铜板、液冷、玻璃基板等新方向打开价值空间；研报指出，国产算力进入业绩兑现期，设备与材料环节在国产替代 AI双轮驱动下加速突破。研报强调，端侧AI催化增多，小模型推理性能提升叠加OpenAI、Meta终端布局，有望打开新增量。